相传在宋代，庆阳县外的一个村庄里常常闹鬼。每当夜幕降临家家落锁不敢出门，据说是村长的妻子曾在生前遭到非人的待遇，死后化作孤魂野鬼讨债。
村中每个人都觉得是假的，可行动上无一不认为这件事是真的，直到村里来了个道士。这个道士是云山道观里一个道行极高的道士的徒弟，道名云空。经在上山苦心修学，现在要下山去历练，检验学习成果。
下山时，师父嘱托他：“要遇妖则降、遇魔则斗、遇邪则压，这样才不枉多年苦学。”随即，云空则下了山。说巧不巧，云空刚一下山便进入到这个村庄，只见村庄坐落在半山腰烟雾缭绕，却感妖气颇重、怨气极深。云空心想：此地不宜久留，讨口饭吃，速速离去。
云空来到一户人家前去叩门，只见一个老妇人走了出来，云空表明来意后，老妇人端来一碗米饭边推边让云空进屋吃。
云空不好谢绝便进了屋。进去后，只见老妇人“扑通”一下跪倒在地，口中说着：“请道长替我们收了村中这女鬼，好让村民能正常生活有口饱饭吃。”云空环顾老妇人家中，可谓家徒四壁，小孙儿更是面黄肌瘦躲在窗外盯着那碗米饭。又突然想起师父临行嘱托，便连忙扶起老妇人，说道：“还请婆婆告知缘由，云空好为婆婆除妖。”
据老妇人所说，这个村庄本来是一片祥和，怎料村长好赌成性，将家中银子输了去，无奈家中母亲为了家族兴旺，为村长说了一房媳妇后便隐居山林，从此杳无音信。后来村长又染上了酒瘾，便每日打媳妇撒酒疯，后来媳妇上吊死了。
此后，村中夜晚常常有女鬼出现，在村中来回走动，村中人皆不敢出门，生活受此影响。
云空听后，便前去寻村长，只见村长一脸正气，只是眼珠发黄，并未像传闻那样，道士没有多问，便前去说：“我历练路遇此村传闻闹鬼，便想降伏此鬼。”村长听后连忙感谢，并将云空带到妻子的坟前，请求云空将这个女鬼除掉。
云空观察了一下坟地风水，极为恶煞。又环顾了四周，便让人开棺，棺材因里面阴气极重，几位壮丁废了九牛二虎之力才把它打开，只见女尸青面獠牙，一袭红装在尸身上再往下看，众人都惊呆了，只见那脚上红色的绣花鞋的鞋面鲜艳夺目，鞋底却破旧不堪，整体上她双手放在腹上，平躺棺材里面。可到了晚上却从棺材中一跃跳出，犹如戏伶一般的“鬼步”，在街上乱走。凡见活物张开獠牙，咬断脖颈喝其献血来助她投胎。
云空回到村民家，仔细的布置一下，将辟邪之物都挂在村中各户门上，等到晚上，云空拿着师傅给他的宝剑，走到女鬼坟前，只见女鬼纵身一跃将云空扑倒，獠牙在蠕动。正当云空自愧没有好好学艺时，只见女鬼的獠牙消失了，身上红装也变成白色寿衣，作揖道：“道长，你要为我洗冤！”
云空愣了一下说：“小姐，有何冤情竟死后化作厉鬼也不愿投胎？”
只见女鬼说道：“我本是村长之妻，奈何他日日赌钱酗酒打骂于我，竟为了我那一点嫁妆将我悬于房梁，营造上吊自杀的假象，导致我生前积怨太重，不能我投胎，困于这两板之地不得超生。”
云空说：“我应如何帮你？”
女鬼道：“我日日作为孤魂上街，装作厉鬼模样，却不曾有胆大之人听我说话，你需将我的冤情诉给官老爷，我只求个公道。”
云空听后点了点头便走了。
回到家中，云空故施小伎俩，将村长所犯的罪过一一道来，继续说道：“村长罪行可诛！”众人听后赶忙寻官府来将村长带走，村长到最后不堪噩梦夜夜困扰也伏了法。晚上，云空走到女鬼坟前说：“你的冤屈已平，好好投胎去吧！”只听棺材“咚”的一声闭上了。
后来，村庄换了新的村长，村民生活也恢复如往常，渐渐过上好日子了。事后，云空云游四方，继续历练去了。
道士下山